全球能源需求構成—石油將長期居首要位置
根據BP ENERGY OUTLOOK 2019年數據，至2040年，世界能源需求結構中石油和天然氣需求佔比仍然最高，超 過53%。其中天然氣年均增長率為1.7%，將超過煤炭成為全球第二大能源需求。到2040年，石油在所有能源種 類中仍然為主要構成，需求量為每日8,000萬－1.3億桶。
全球能源需求構成
2018年，原油價格波蕩起伏，上半年油價在震蕩中逐步上升，布倫特原油價格從2018年1月初的每桶66.57美元 逐步上升到10月初每桶86.29美元╱桶，升幅達29.6%。10月份之後，受中美貿易戰中東局部政治風險加劇等因 素影響，布倫特原油價格急劇下跌，最低點下降到11月底每桶58.71美元，跌幅達32%。12月份油價基本維持在 60美元左右。布倫特原油年度平均價格2016年為43.74美元，2017年為54.15美元，2018年為71.4美元，整體上 過去三年油價在復蘇中，國際能源署(IEA)預計，2019年全球石油供應將進一步收緊。IEA將其對2019年全球石油 需求增長的預測維持在140萬桶╱天，石油及天然氣整體行業形勢向好。
根據Wood Mackenzie的統計數據，全球油氣上游勘探開發的資本投入呈上升態勢，並有望在2020年至2030年間 保持較為穩定的增長。根據巴克萊銀行數據統計，全球上游勘探開發資本投入，2017年為3,570億美元，2018年 為3,838億美元，增長8%，2019年預計為4,145億美元，預計增長8%。同時全球海上石油資本支出也在顯著提 升，中國三大石油公司也在2019年公開表示將加大上游資本支出，全面提升平台利用率。
全球海上鑽井平台市場 儘管全球海上鑽井平台整體市場仍然供大於求，從公司重點關注發展的自升式鑽井平台供給方面來看，自升式供 給數量保持相對穩定，整體船齡老化，更新需求強烈。目前沒有新建訂單需求，同時暖停、冷停的平台數量逐年 降低；舊平台拆解的數量緩步增長；平台資產價格位於近10年來的最低點。從自升式平台需求方面來看，平台 需求數量緩步增長。另一方面，平台利用率在逐步提升。中東地區為全球自升式平台活躍地區其主要需求掌握在 Shelf Drilling類似的全球頂尖運營商手中。
目前海工平台市場需求在逐漸回暖。根據全球權威評估機構CLARKSONS的統計與預測，2018年全球可用淺水 自升式平台477艘，需求336艘，供需差141艘，較2017年需求增長6%，供給基本持平；2019年預計可用自升式 平台的供給為469艘，需求為361艘，供需差108艘，需求將增長7%，供給減少2%。自升式平台的需求以年均 6.5%速度逐年增加，供給則緩慢降低，整體市場需求在起底緩步回升階段。2018年全球自升式平台平均利用率 為70%，預計2019年底能達到77%。
註： 數據來源Clarksons
2016年-2018年自升式平台需求逐年緩步增加，預計2019年需求將增長7%。
2016年-2018年自升式平台供給基本保持不變，唯有老舊平台整體更新，供給側才有週期性的回暖。
中東為全球自升式平台使用最活躍的區域，利用率和作業艘數遠高於其他地區。根據CLARKSONS的2018年統計 數據，全球淺水自升式平台主要需求熱點區域都集中在中東、亞太、墨西哥灣及挪威北海。2018年自升式平台需 求第一位為中東地區，142艘，平台利用率為77%，作業艘數和平台利用率均為全球第一；第二位亞太地區，68 艘，利用率為59%；第三位為墨西哥灣，35艘，利用率為56%。
全球不同區域自升式平台作業數量及平台利用率
市場絕大多數訂單都由全球前10大運營商控制。其平台老化嚴重，更新需求強烈。根據CLARKSONS的2018年統 計數據，2018年全球前10大自升式平台運營商擁有41%的平台資產，其平均平台利用率為75%，高於全球平均 水平70%。並且在熱點地區作業的自升式平台數量遠高於其他運營商，例如，挪威北海作業平台數量為79%，中 東佔51%，亞太佔46%，墨西哥灣佔38%。
Shelf Drilling：全球最大的自升式鑽井平台運營商，主要業務分部在中東，東南亞，印度，西非和地中海區域。目 前船隊擁有37艘自升式鑽井平台。2019年2月，下屬合資公司WME與shelf drilling簽署租賃協議，並將參股shelf drilling。此次業務合作和整合壯大了華商國際海工資產規模，加強了華商國際同全球頂級海工平台運營商的合作 和未來業務協同。
COSL：中海油服，中海油(CNOOC)的附屬公司，中國最大海上油田服務公司，擁有33艘自升式鑽井平台，其中 有兩艘使用了華商國際旗下TSC品牌的鑽井整包。作為設備供應方，本公司TSC品牌同中海油服有多年業務往來。
CPOE：中油海，是中石油(CNPC)的附屬公司，中國第二大海上油田服務公司，擁有14艘自升式鑽井平台，作為 設備供應方，本公司TSC品牌同中油海有多年業務往來。
Borr Drilling：全球第四大自升式鑽井平台營運商。2016年成立，在過去兩年，通過在行業低點收購高規格鑽井 平台迅速發展起來的海上鑽井平台運營商，目前擁有28艘自升式鑽井平台。Borr Drilling於2017年10月份從PPL SHIPYARD購買的9艘PPL Pacific Class 400型自升式鑽井平台，總價為13億美金，平均每艘購買價格為1.39億美 金，這些平台當初的建造價格為2.09億美金。
ADNOC：阿布扎比國家石油公司，全球第12大石油公司，華商國際下屬合資公司於2019年3月有兩艘CJ46型自升 式平台為該公司提供海上鑽井服務，船名分別是「SMS FAITH」和「SMS MARIAM」。
全球自升式平台船隊整體老齡化，更新需求強烈，全球自升式平台船隊中，小於300尺的自升式平台中78%超過 20年，目前已接近使用極限，更新需求強勁；大於300尺的自升式平台中僅有14%大於20年，為目前自升式平台 船隊的主力軍。
隨著油公司平台招標率的上升，自升式平台的利用率和日費率逐步回升。2018年自升式平台的招標率升幅達 83%，由年初的30艘到達了55艘。海上油氣勘探開發資本開支預計在2019年增長9%，自升式平台利用率在2017 年1月份達到低點65%左右，2018年底達到70%，預計2019年將達到77%。隨著利用率的提高，日費和EBITDA 利潤率也將逐步提高。
據Clarksons的統計，截至2018年底，全球共有79座冷停及約80座新建自升式平台在廠，供需在未來1-2年內依然 處於重找均衡的階段，造成日租金暫時維持在低位。但由於油公司招標率劇增，且偏好逐漸轉向在淺水作業的高 規格新平台，前類平台的利用率有望優先獲得租約。
業內具備現金流的大型公司接連開展併購整合，而小公司因資金鏈枯竭不斷被淘汰出局，兩極分化越發明顯。 2012年世界最大的平台運營商Transocean將旗下所有淺水平台剝離，創立全球最大的自升式平台運營商shelf drilling（截至2018年12月31日，按照全球淺水平台數量排名最多38艘），擁有37艘自升式平台和1艘沼澤鑽井駁 船，2018年6月挪威奧斯陸上市公司，目前市值4.9億美元。
2018年Shelf Drilling收入為6.13億美元，較2017年的5.72億美元收入提高約4,100萬美元，增幅約7.2%；主要原 因是兩台新鑽井平台及3座新收購平台投入使用。同時，平均平台日費率及使用率均高於同期市場平均水平（上述 數據來源於Shelf的網站）。
華商國際在整個行業整合的大勢下，將參股全球最大自升式平台營運商，佔領世界淺水自升式平台需求的制高點， 借助Shelf Drilling在行業的領軍地位和精湛的運營管理優勢，順利進入全球海工資產運營管理的第一梯隊，為後 續全面發展海工資管業務奠定了堅實的基礎。
2019年，華商國際在轉型升級、探索新的商業模式的道路中，機遇與挑戰並存。本公司將積極抓住全球海工市場 起底回升的時機，在挑戰中尋覓機遇。目前，華商國際基本發展策略是堅持「質量第一、效益優先、規模適度」的 均衡發展理念，聚焦「海工基業、能源興業、科技創業、資本持業、全球立業」，致力於打造「世界一流的海洋能源 科技之產業鏈價值整合運營商」。在今天這樣的大變局之背景下，該基本發展策略並不是一勞永逸的靜態指引，根 據對全球產業變化大勢的洞察與把握，及時修正和優化，持續完善戰略落地能力。
